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ag8网站业绩由盈转亏网约车租赁业务受挫滴滴系

发布时间:2021-09-22 03:50

  原标题:业绩由盈转亏,网约车租赁业务受挫,滴滴系汽车融租公司喜相逢冲刺港股IPO胜算几何?

  9月17日,交通运输部发布数据显示,受疫情、汛期等因素影响,全国网约车监管信息交互平台8月份收到的订单数环比下降17.2%。其中滴滴出行的订单量较上个月下降了21.1%。

  7月初以来监管对滴滴出行启动的网络安全审查尚未结束,9月1日,交通运输部会同国家市场监管总局等单位,又对滴滴出行等11家网约车平台公司进行联合约谈。在此背景下,一家滴滴持股6.83%的第三方零售汽车融资租赁公司近日向港交所递交了IPO申请。

  据港交所9月6日披露,喜相逢集团控股有限公司向港交所主板提交上市申请,东兴证券(香港)为其独家保荐人。

  据悉,喜相逢集团是一家老牌汽车融资租赁公司,2018年,滴滴成为该公司的投资方。不过,财务数据显示,截至2018年底、2019年底、2020年底,公司总营收分别为10.24亿元、10.76亿元、7.5亿元,净利润分别为5994.3万元、1534.5万元、1025.3万元。净利润下滑趋势明显。进入2021年,喜相逢的业绩更是由盈转亏,2021年前四个月,喜相逢的总收入为3.56亿元,利润方面却是净亏损139.4万元。

  值得注意的是,自2018年年底开始,喜相逢与滴滴达成业务合作,开始为网约车提供汽车租赁解决方案。2018年至2020年以及2021年前四个月,喜相逢分别向滴滴出行的个人网约车司机以直接融资租赁方式供应了43辆、1304辆、763辆及712辆网约车,以及以经营性租赁方式供应61辆、2217辆、3658辆及3821辆网约车。不过,据招股书披露,“于2021年5月,经有关各方一致同意”,此前订立的网约车租赁业务合作协议已终止。

  就此次向港交所递交IPO申请,记者致电并致函喜相逢集团。对方回复表示,公司的IPO工作目前正在推进当中,现阶段不便透露相关信息。如果有进展的话,公司会按照港交所的要求进行信息的披露。而就近年业绩变动及网约车业务发展等问题,截至发稿,记者尚未收到回复。

  招股书资料显示,喜相逢集团是一家主营业务为通过零售汽车融资租赁及经营性租赁提供汽车融资解决方案的第三方零售汽车融资租赁公司。总部位于福建福州,已于全中国构建销售网络,包括遍及24个省份及直辖市的66间销售店铺。

  作为一家老牌零售汽车融资租赁公司,近年来喜相逢集团的业务重点在不断扩展及调整。据披露,2012年之前,该集团主要以经营性租赁的方式提供汽车租赁服务。自2012年开始,该集团专注汽车零售及融资业务。2017年,该集团推出“淘汽”APP。自2018年年初起,该集团开始通过“52车”APP及52车(商家版)APP等营运其在线汽车售后市场服务平台,以及通过“GO自游”APP提供新能源汽车共享服务。从2018年底开始,喜相逢开始提供网约车汽车租赁解决方案。于2021年5月,该集团为汽车经营性租赁业务推出“快呀租车”微信小程序。

  其中,将汽车租赁业务扩展至网约车成为喜相逢的一大特色。据介绍,于2018年底,喜相逢开始向中国领先移动出行平台的个人网约车司机提供汽车租赁解决方案。根据2018年11月订立的业务合作协议,租赁平台同意支持并推动喜相逢集团的网约车租赁业务的业务发展、分享城市选取的经验及向喜相逢集团的网约车提供有利服务,以及交换上述经验以及考虑租赁平台的其他投资及财务支持。喜相逢集团同意“独家提供”网约车,为相关移动出行平台服务。

  经过近三年的发展,网约车业务已经成为喜相逢的重要业务板块。招股书显示,喜相逢的汽车零售及融资业务客户主要有两类,一是来自二线岁寻求中至低端车型的个人客户,该类客户的信贷评级一般较低且通常难以获得银行系汽车制造商或汽车经销商系零售汽车融资租赁公司的授信。另一类则是来自中国领先移动出行平台的网约车司机,此类用户主要物色可供购置的网约车。

  喜相逢的汽车经营性租赁业务客户中同样也包含“来自中国领先移动出行平台的网约车司机”,主要为其物色可供租用的网约车。另一类则是物色汽车租赁服务的企业。

  数据显示,截至2018年、2019年及2020年底及2021年4月30日,喜相逢集团分别向相关移动出行平台的个人网约车司机以直接融资租赁式供应43辆、1304辆、763辆及712辆合规网约车,并且以经营性租赁方式供应61辆、2217辆、3658辆及3821辆合规网约车。

  记者根据公开资料获悉,招股书中所说的移动出行平台指的即是滴滴出行。也是在2018年,滴滴成为喜相逢的投资方。2018年11月,喜相逢与滴滴全资子公司北京车胜科技有限公司(下称北京车胜)签署增资协议,后者以3000万元认购喜相逢3.41%股份;2019年12月,北京车胜的离岸控股公司Hit Drive Limited再次向喜相逢投资2000万元。2021年6月,Hit Drive Limited再次向喜相逢投资2000万元。股东信息显示,滴滴通过Hit Drive Limited持有喜相逢6.83%的股份。

  在行业人士看来,滴滴投资喜相逢集团,是为了通过与其合作加码网约车的车源供给量,从而扩大车队规模,提高市场占有率。不过,近期发生的“滴滴”网络安全事件持续发酵,或给二者的合作蒙上阴影。

  据招股书披露,于2021年5月,经有关各方一致同意,上文提及的2018年11月订立的网约车业务合作协议已终止。对此,喜相逢方面称,“终止有关业务合作协议并不会对我们的网约车供应商于协定租赁平台上向注册网约车司机提供网约车租赁服务造成重大及不利影响。”

  在谈及滴滴出行被启动网络安全审查,且审查期间“滴滴出行”停止新用户注册事件时,喜相逢方面也表示,“滴滴出行的注册网约车司机对我们的合规网约车仍有充足需求。现有用户可继续使用相关移动出行平台。该事件应不会对我们的网约车租赁业务造成重大不利影响。”

  网约车租赁业务发展遇阻对喜相逢集团的影响究竟如何,仍需时间检验。值得一提的是,灼识咨询报告,于2020年,按第三方零售汽车融资租赁公司的交易量计算,喜相逢集团排名第八,市场份额约为1.0%。而根据去年7月份披露的招股书数据显示,截至2019年底,ag8网站,就交易量计算,喜相逢于中国第三方汽车零售融资租赁公司中的市场份额为1.8%。即过去一年,该公司的市场份额萎缩了接近一半。此外,据披露,按交易量计,该集团占福州整体零售汽车融资租赁市场的份额已由2016年约33.6%下跌至2020年约24.0%。

  鉴于零售汽车融资租赁整体市场竞争逾趋激烈,第三方零售汽车融资租赁公司倾向就其产品采取较具竞争力的定价。不过,记者注意到,近来喜相逢融资租赁业务的平均实际年利率有逐渐走高的趋势。

  数据显示,喜相逢集团新订立的融资租赁协议的平均实际年利率从截至2019年底的19.8%略微增加至截至2020年底的20.5%。截至2021年4月30日止四个月向融资租赁客户收取新订融资租赁协议的平均实际年利率进一步略微增加至21.2%。

  这或与资金成本的上升有关。据悉,喜相逢集团主要通过借款为其融资租赁业务提供资金。2018年至2020年以及2021年前四个月,其平均借贷成本为7.8%,8.6%、8.0%以及9.0%,而其应收款项的平均回报率分别为37.7%、27.8%、22.3%及21.9%,净利差分别为29.9%、19.2%、14.3%以及12.9%。2018年至2020年以及2021年前四个月,喜相逢集团的净利息收入分别2.03亿元、1.7亿元、1.3亿元、4239.3万元,呈现下滑趋势。

  此外,截至2018年、2019年、2020年底及截至2021年4月30日止四个月,喜相逢的客户拖欠还款的宗数(指逾期超过三个月的本金或利息)分别为67、64、80及115。期间,喜相逢集团的不良资产比率分别为0.8%、0.5%、0.7%及0.9%,呈现波动上升的趋势。

  利差的收窄和资产质量的下滑影响了喜相逢集团的盈利情况。数据显示,2018年至2020年,喜相逢的营业收入分别为10.24亿元、10.76亿元和7.50亿元,净利润分别为5994.3万元、1534.5万元、1025.3万元,呈现逐年降低的趋势。

  进入2021年,喜相逢的业绩更是由盈转亏,2021年前四个月,喜相逢的总收入为3.56亿元,利润方面却是净亏损139.4万元。毛利率也从2020年的40.5%降至2021年前四个月的30.6%。

  年报披露,于2018年、2019年、2020年及2021年4月30日,喜相逢集团的减值亏损拨备分别约为820万元、990万元、1030万元及1070万元,占应收款项总额(包括融资租赁应收款项、贸易应收款项及其他应收款项)的0.7%、0.7%、0.8%及0.8%。“我们的减值拨备不一定足以弥补业务营运的所有潜在信用损失。”喜相逢在风险提示中表示,经济下行等因素可能会对该公司的客户、行业或市场带来不利影响,可能会导致其减值拨备不足。在此情况下,公司或需就应收款项作出额外的减值拨备,因而可能会大幅降低盈利水平。

  资料显示,喜相逢集团曾于2015年12月11日在新三板上市(股票代号:834499),但很快就于2016年12月15日匆匆摘牌,原因是“喜相逢股份在新三板交投量稀疏。”喜相逢认为,转战联交所上市能够增加品牌认知度、提升企业形象、加强企业管治。此后2019年12月、2020年7月,喜相逢曾两次向港交所递交IPO申请,但都不了了之。本次即是喜相逢三战IPO。

  据招股书,此次融资将用作增购车辆以捕捉汽车零售及融资市场的增长潜力,扩充公司的销售网络以提高市场渗透率;用作持续引入新技术,将公司的汽车相关软件及移动应用程序升级,以及用作营运资金及其他一般企业用途。在2021年业绩出现亏损,网约车业务遭遇重挫的情况下,喜相逢集团此次冲刺IPO能否迎来喜讯,记者将继续关注。

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